admin / 24.11.2018

Формула операционного цикла

Анализ деловой активности и финансовой устойчивости

Продолжительность операционного цикла повысилось на 163 дня, а значит период, проходящий с момента поступления товарно-материальных ценностей до момента получения оплаты за проданную продукцию увеличилось, такая ситуация оценивается негативно. Продолжительность финансового цикла также увеличилось на 8 дней, что говорит о замедлении расчетов, оценивается отрицательно. Негативно оценивается рост времени обращения дебиторской задолженности на 156 дней, что означает ухудшение состояния расчетов с дебиторами. Отрицательно оценивается увеличение времени обращения кредиторской задолженности на 155 дней, что означает несвоевременное погашение обязательств перед кредиторами. Время обращения запасов увеличилось на 7 дней, что свидетельствует об увеличении сроков их оборачиваемости. Эта ситуация оценивается отрицательно. Финансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования и характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Расчет показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат оформлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 — Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат по ООО «Торговая сеть Соседи» за 2010-2011 гг.

Показатели

2010г.

2011г.

Отклонение (+; — )

Темп роста, %

А

1. МПЗ с НДС по приобретенным ценностям

2 805

3 278

2. Собственные оборотные средства

42 115

23 003

-19 112

3. Излишек (недостаток) СОС для формирования МПЗ. (стр.2-стр.1)

39 310

19 725

-19 585

4. Краткосрочные кредиты и займы

5. Кредиторская задолженность товарного характера

63 308

113 980

50 672

6. Общая величина нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ).

(стр.2+стр.4+стр.5)

105 423

136 983

31 560

7. Излишек (недостаток) нормальных источников формирования МПЗ. (стр.6-стр.1)

102 618

133 705

31 087

Перейти на страницу:
123 4

Формула

Для того чтобы рассчитать продолжительность операционного цикла в днях можно воспользоваться любой из приведенных ниже формул:

или

В свою очередь период оборота товарно-материальных запасов (ТМЗ) в днях рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Товарно-материальные запасы» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде (Т).

Срок погашения дебиторской задолженности в днях рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Дебиторская задолженность» к выручке от реализации продукции в кредит, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

В расширенном виде формула расчета продолжительности операционного цикла может быть записана следующим образом.

Период оборота сырья и материалов рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Сырье и материалы» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Период производственного процесса рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Незавершенное производство» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Период оборота готовой продукции рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Готовая продукция» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Пример расчета

Имеется следующая финансовая информация, относящаяся к деятельности компании «Силур-Lex».

Годовая выручка компании составила 5 475 тыс. у.е., при этом все продажи осуществлялись в кредит. Себестоимость реализованной продукции за этот период составила 3 285 тыс. у.е.

Для определения продолжительности операционного цикла компании необходимо рассчитать период обращения товарно-материальных запасов и срок погашения дебиторской задолженности воспользовавшись приведенными выше формулами.

Таким образом, продолжительность операционного цикла компании «Силур-Lex» составит 110 дней.

Проверим наши расчеты воспользовавшись расширенной формулой.

Следовательно, продолжительность производственного цикла составляет 60 дней, а операционного 110 дней, что подтверждает правильность предыдущих расчетов.

продолжительность операционного цикла увеличилась на 65 дней, что является отрицательным фактом, поскольку приводит к росту потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности, что в свою очередь приводит к дополнительной иммобилизации денежных средств в запасах и средствах расчета.

продолжительность финансового цикла увеличилась на 3 дня, что тоже является отрицательным фактом, поскольку замедляет процесс реинвестирования прибыли в текущую деятельность предприятия.

Анализируя деловую активность ОАО «Уралнефтегазстрой» за 2008 г., можно сформировать следующие выводы:

коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшилось на 4,97 %, что является положительным фактом, поскольку на каждый рубль оборотных активов на конец отчетного периода приходилось больше выручки от продаж на 13 коп., чем на начало периода;

продолжительность оборота оборотных активов увеличилась на 19 дней, т. е. средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на конец отчетного периода медленнее в среднем на 19 дней, что является отрицательным фактом;

продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилась на 5 дней. Данный факт свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью на конец отчетного периода, т. е. средства от дебиторов за нефте- и газопроводы в кредит поступали на 5 дней медленнее;

продолжительность оборота запасов увеличилась на 1 день, таким образом, материальные оборотные средства на начало и на конец отчетного периода использовались с той же интенсивность;

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 4,97 %, т. е. на каждый рубль кредиторской задолженности на конец отчетного периода приходилось меньше выручки от продаж на 11 коп., чем на начало периода.

Предприятие увеличило объем закупок сырья и материалов в кредит;

продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась на 9 дней. Данный факт свидетельствует о замедлении предприятием своих расчетов с кредиторами, что, с одной стороны, можно рассматривать как положительный факт, поскольку предприятие получает в свое распоряжение дополнительный источник на авансирование оборотного капитала, с другой стороны, рассматривает, как отрицательный факт, связанное со снижение деловой репутации предприятия;

продолжительность операционного цикла увеличилась на 6 дней, что является отрицательным фактом, поскольку приводит к росту потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности, что в свою очередь приводит к дополнительной иммобилизации денежных средств в запасах и средствах расчета.

продолжительность финансового цикла увеличилась на 3 дня, что тоже является отрицательным фактом, поскольку замедляет процесс реинвестирования прибыли в текущую деятельность предприятия.

Анализируя деловую активность ОАО «Уралнефтегазстрой» за 2009 г., можно сформировать следующие выводы:

коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 6,94 %, что является отрицательным фактом, поскольку на каждый рубль оборотных активов на конец отчетного периода приходилось меньше выручки от продаж на 5 коп., чем на начало периода;

продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 29 дней, т. е. средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на конец отчетного периода быстрее в среднем на 29 дней, что является положительным фактом;

продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилось на 9 дней. Данный факт свидетельствует о росте уровня управления дебиторской задолженностью на конец отчетного периода, т. е. средства от дебиторов за нефте- и газопроводы в кредит поступали на 5 дней быстрее;

продолжительность оборота запасов уменьшилось на 2 дня, таким образом, материальные оборотные средства на начало и на конец отчетного периода использовались практически с тем же уровнем интенсификации;

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 6,94 %, т. е. на каждый рубль кредиторской задолженности на конец отчетного периода приходилось больше выручки от продаж на 13 коп., чем на начало периода;

продолжительность оборота кредиторской задолженности уменьшилось на 13 дней. Данный факт свидетельствует об ускорении предприятием своих расчетов с кредиторами;

продолжительность операционного цикла уменьшилось на 11 дней, что является положительным фактом, поскольку приводит к сокращению потребности в оборотных средствах на финансирование текущей деятельности, что в свою очередь приводит к высвобождению денежных средств из запасов и средств расчетов. Данный факт означает рост абсолютной ликвидности предприятия, тем самым, обеспечивая наращение абсолютной величины покрытия срочных обязательств;

Перейти на страницу: 123 456

Интересное из раздела

Предпринимательство особенности развития в современных условиях
Основой рыночной экономики любой страны является предпринимательство, проявляемое средними и малыми предприятиями. Предпринимательство способствует созданию благоприятных условий для практиче …

Японское экономическое чудо
Япония. Страна восходящего солнца, страна необычных традиций, немного чуждых европейскому человеку нравов, имеющая свою неповторимую историю, ярко вписанную в историю всего мирового сообщества. …

Предприниматель как субъект экономического процесса
Актуальность темы.Предприниматель не антиобщественная фигура. Действуя в собственных интересах, он удовлетворяет наши запросы, облагораживает нашу жизнь, делает ее более комфортной. Да, у многих п …

Анализ финансового цикла предприятия

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2013 год:

По формуле 1.1 рассчитаю

По формуле 1.2 рассчитаю

По формуле 1.3 рассчитаю

ПЦ = 10,73 дней (так как

ОЦ = 10,73 + 15,23 = 25, 96 дней ( так как )

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-85,53) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 10,73 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 25,96 дней.

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2012 год:

ПЦ = 2,38 дней

ОЦ = 2,38 + 13,86 = 16,24 дней

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-92,36) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 2,38 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 16,24 дней.

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2011 год:

ПЦ = 12,84 дней

ОЦ = 12,84 + 13,38 = 26,22 дней

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-39,47) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 12,84 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 26,22 дней.

Глава 3. Рекомендации по управлению оборотными средствами и повышение эффективности их использования.

Оборотные средства компании являются одной из составных частей имущества компании. Состояние и эффективность их использования — одно из основных условий успешной деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности.

Достаточно важное значение имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, то есть к повышению ликвидности.

1) Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применить следующий комплекс мер:

· Возможно, использовать оплату долгов векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже;

· Не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии;

· Важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы квалифицированные менеджеры.

Изложенные методы ускорения текущих активов охватывают весь комплекс проблем, и это позволяет значительно повысить эффективность управления оборачиваемостью оборотными активами.

2) Применяя методику оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий, можно достигнуть следующие цели:

· Минимизировать вложения денежных средств в запасы материалов;

· Ускорить оборачиваемость оборотных средств;

· Свести к минимуму товарно-материальные запасы и тем самым сократить расходы на их хранение;

· Снизить риск старения и порчи материалов, естественной убыли и прочее;

· Отрабатывать и поддерживать на должном уровне механизм взаимодействия всех подразделений предприятия, принимающих непосредственное участие в создании товарно-материальных запасов;

Таким образом, снижая запасы, мы будем снижать сумму оборотных средств, то есть, тем самым увеличим количество оборотов.

3) Анализируя положение компании в отношении финансовой устойчивости и платежеспособности можно выделить следующие рекомендации:

· Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

· Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности;

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.

Дебиторская задолженность — элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

С целью максимизации притока денежных средств компании следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием.

Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

· Система скидок способствует защите компании от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

· Следует контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

· По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

· Руководству компании следует минимизировать кредиторскую задолженность: направлять свободные денежные средства на ее погашение. Так же можно погасить часть кредиторской задолженности за счет продажи части дебиторской.

· В компании следует рассмотреть возможность использования долгосрочных источников средств: несмотря на то, что они дороже, в некоторых случаях они могут обеспечить меньший риск ликвидности.

· Внедрение расширенного пакета телевещания, добавление бесплатных каналов и увеличение спектра интернет услуг поможет увеличить базу клиентов, а значит и прибыль компании.

FILED UNDER : Статьи

Submit a Comment

Must be required * marked fields.

:*
:*